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澳門皇冠最新網站:【大灣區財富論壇】常青:A股處於長期的曆史底部但會經曆多次探底

時間:2020-04-28 21:25:54  來源:本站  作者:

 

  澳門皇冠最新網站:【大灣區財富論壇】常青:A股處於長期的曆史底部但會經曆多次探底過程新冠疫情全球爆發,世界政經格局將會出現怎樣變化?全球經濟是否步入衰退?衰退的深度和廣度如何?疫情背景下的中國經濟受到的影響到底有多大,未來將有怎樣的應對之策?中國經濟能否出現轉型機會?

  4月6日晚,【大灣區財富論壇】係列直播活動第一期邀請中泰證券首席經濟學家李迅雷、香港中文大學(深圳)機器人與智能製造研究院副院長丁寧、華訊投資首席戰略師常青,圍繞疫情衝擊之下,中國經濟的轉型機會等主題內容展開分析。華訊投資首席戰略師常青在直播中發表了主題演講,並對網友提問進行了解答。本期【大灣區財富論壇】由新銳新媒體“財經銳眼”主辦,並在全景網、看財經、贏家財經、每日經濟新聞APP等直播平台同步直播。

  中國和世界經濟息息相關。2000-2018年,中美兩國GDP變化呈現“顯著相關”。澳門皇冠最新網站2008年全球金融危機之後,中國經濟逆勢增長,美國經濟經曆下滑並從危機中走出來,絕大多數核心經濟體在2008年後的十年,都隻是在舔舐傷口,原地徘徊。

  中國和美國作為全球最大的兩個經濟體,開放合作是彼此走向美好的唯一的路徑。一方麵,不管有沒有疫情,有沒有貿易摩擦,中國在全球產業鏈裏麵的份額絕不是其他國家能夠輕易替代的,不要認為疫情結束之後,或者全球貿易摩擦接近尾聲以後,中國的產業低位會被替代。另一方麵,也要對美國的國力和科技的現狀有清醒的認識,不能過激的認為疫情之後美國會持續沒落。疫情過後,美國仍將是中國最大的合作夥伴和競爭對手。

  指數的漲跌反應基本價值規律,當前處於曆史底部。如何衡量曆史低位?基於上證指數的牛熊市複盤可以發現,曆史上的底部市場的PE均靠近甚至低於15倍,PB均低於3倍。截止到4月3日,上交所的平均市盈率為13.49倍,深交所的平均市盈率為24.91倍,因此市場整體處於曆史上的低估水平。市場上兩次高估的情況出現在2007年上證指數6124點(對應市盈率為64.9倍)及2015年上證指數5178點(對應市盈率為31.1倍)。

  對標成熟的美股,A股還有2倍以上的增長空間。2019年,美國股市占美國GDP的比重為171.97%,而A股占中國GDP的比重為64.35%,A股加上中概股占中國GDP的比重為76.04%。因此,A股的增長空間十分值得期待。

  當前A股符合大牛市之前的窄幅波動市場風格,有可能複製1998年到1999年的多次探底的過程。以上證指數的月線來看,曆史上經曆過多次牛市之前的窄幅波動,比如05年1月到06年3月經曆了15個月,12年8月到14年6月經曆23個月。按照窄幅波動的區間推算,A股市場有望在下半年特別是三季度之後進入底部複蘇的階段。當前受疫情影響,A股的估值處於曆史底部,市場整體處於黎明前的黑暗之中,投資人逢低買入是最佳操作。同升湖實驗學校技術支持招聘

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